第十七集 大賭局 第7--8節 金融寡頭的可怕手腕（上）
“金融把戲？”段天狼雖然並不精通金融，但是他還是從這四個字聽出了玄機，“說來聽聽。”
“資產證券化？”段天狼又問道。
“什麼是資產證券化？”段天狼又問道。
龍過海坐在段天狼面前想了一會，然後說道：“這個稍微有點複雜，在這過程中，有幾個關鍵名詞，放貨公司，投行，資產評級公司，對沖基金，美國退休基金等大型基金，還有就是普通民眾。”
“嗯，繼續。”段天狼說道。
“首先是普通民眾中收入不是很穩定，甚至於根本就沒有穩定收入的人要買一棟房子。沒有穩定收入，也沒有錢，你是不是就買不起房子？那你怎麼辦呢？這個時候放貸公司，也就是次級按揭款的這些公司就出現了。他們會跟你說，沒問題，我借錢給你。不但借錢給你，而且一切條件從優。你是不是擔心還不起？沒關係，最初幾年只還一點點，後面再增加還款額度。什麼、你怕將來還不起？別傻了，你看看現在的房價，天天往上漲，你到時候真沒錢了，把房子賣掉不就可以了嗎？我敢貸，你還不敢借啊？”
“OK，就這樣這位買房者借了這個貨款公司的錢了。從理論上來說，貸款公司所說的話也沒錯。只要美國房地產一直往上揚，這個貸款是不會出問題的。但是問題是，房價怎麼可能一直往上升呢？美國在一九八七年到一九九五年，不就經歷漫長的八年熊市麼？如果出現這種情況怎麼辦？代貸款公司一想。嗯，不對，這個很危險，我不能自己扛這個風險。這時候，放貸公司就想到投行了。”
“投行是美國金融地核心支柱，同時也是羅斯切爾德家庭核心利益之所在。美國甚至於世界的一切金融活動。歸根結底都控制在美國的投行手裏。投行是十分神通廣大的。在投行的銀行家的嘴裏，有一個常用的辭彙，叫做金融創新，什麼叫做金融創新？金融創新就是，就是你可以想到地，你可能賺到的錢，我通通幫你變現。”
“好了，貸款公司找到投行之後，心裏還挺有眯惴惴不安的，因為他知道他這個貸款的風險其實限大。只要美國房地產一旦發生動盪，不良貸款率就會迅速飆高。他們心想，連他們都看出來，投行的老大們不大可能看不出來。他們想得沒錯，他們都看得出來的問題，投行怎麼可能看不出來呢？不過，這些放貸公司們忘記了一件事情，那就是投行從來都是不怕風險的，只要有足夠的利潤回報。而眼下這個東西，在投行銀行家的眼裏。顯然是很有搞頭的。於是，投行地大佬們二話不說大筆一揮，幹。”
“貸款公司的人頓時松了一口氣，而投行的經理們就開始忙活了。忙什麼呢？忙著包裝啊。包裝給誰看，給資產評級公司看。資產評級公司說白了，就相當於質監局，你的蘋果上市之前，他先給你打個標籤，aaa就是最好的蘋果。口感好，味道香，還有益身心。一般來說。只要有了這個標籤，你的蘋果就好賣了。”
“投行經理們日夜趕工。將這些貸款按照品質的高低分成三個部分，第一部分就是低級部分，稱之為普通CDO（債務抵押憑證的縮寫），占百分之十，第二個部分叫做是中級，份額同樣是百分之十，稱之為中級CDO，最後是高級，份額最多，是百分之八十，叫做高級CDO。投行經理們抓破腦殼，給這些貸款準備了一大堆的報告，資料還是數位模型。然後，主舉衝衝地到了資產評級公司。”
“投行的銀行家們很誠懇的說，嗯我這個普通CDO以及中級CDO，確實是點危險。讓人覺得他這人他實在，緊接著，他又說，但是我這個高級CDO，那可真是帝國大廈還可靠和保險。緊接著，他們馬上丟出一大堆資料，你看，在過去三年來，我們地不良貸款率是多麼低啊。再接著，又再拋出一個拿過諾貝爾獎的專家做的數位模型，你看，根據這個當今世界最新的數位模型顯示，在可預見的未來，不良貸款率也將一直保持在很低的水準。是不是很安全？我跟你說，還不止這麼安全，你看，萬一這個貸款真的出了什麼問題，也是先賠普通CEO和中級CDO部分的錢，高級CDO的錢是到最後才動的。除非美國房地產崩盤，否則，再怎麼慘也不可能動到高級部分的錢的。”
“如果有人說，那美國地產真地崩盤的話，怎麼辦？歷史上又不是沒崩過。投行的銀行家們就會馬上說，怎麼可能，就算地球爆炸了，美國也會單獨被炸到月球上繼續繁榮的。然後，投行的銀行家們就會砸出一噸重的研究報告，證明美國經濟多麼堅挺，當前房地產發展形勢如果喜人，總之一句話，要想美國地產垮，那比弄炸地球還難。”
龍過海真是天生的金融做手，無論是在什麼樣的心境下，只要一談到金融，就會馬上眉飛色舞，口若懸河。所以，剛才龍過海一路說的時候，段天狼都沒有插嘴。
但是聽到這裏，段天狼不禁有些奇怪地插嘴道：“難道這些資產評級公司就這麼被忽悠了？”
龍過海笑著搖了搖了頭，“當然不是。這些資產評級公司裏的人，也不比投行的銀行家傻，全都是人精。他們的金融直覺不比任何金融家差，再加上他們一天到晚沒事就研究美國經濟過去的衰退史。對於花無百日紅這句話有著比任何人都深刻的理解。他們怎麼可能被投行忽悠到呢？但是……”龍過海說到這裏，喝了口酒，“你要知道，在金融市場上，是不是真的並不重要，重要的是，你看起來像不像真的。大家在金融裏玩的是什麼？不就是念想麼？有幾個人買了一個公司的股票，是因為這間公司有多少實際的業績？你以為全世界都是巴菲特麼？”
“再者說了，你以為資產評級公司是白乾的？投行是要掏錢的。你普通投資者又不給資產級公司的人發工資真正養著他們的，是投行。人家給你好聲好氣的說，也給了你足以對外界交代的材料，你還要怎樣？難不成真的不想混了？於是通情達理，同時腰包鼓鼓的資產評級公司二話不說，大印一蓋，高級CDO的評級是AAA，什麼叫做AAA？簡單的說，就是一百分。”
“有了這個評級，投行就好事了，高級CDO輕而易舉搞定，賣個滿堂彩，大家發財，將來地產下跌，貸款崩盤，也不關我的事，讓那些買了高級CDO的傻逼哭去吧，反正銀子咱已經裝進腰包了。貸款公司，投行都實現了無風險收益，風險全部給了高級CDO的凱子。”
聽到這裏，段天狼驚訝地張開嘴巴，即使以他的天才，也被金融家們的這種金融手段給震住了，“我終於知道了羅斯切爾德家庭為什麼會那麼賺錢了。像這麼賺錢法，誰不會發財啊？”
段天狼感歎完，又皺了皺眉頭說道：“但是有個問題，如果按照你這說話，那就算次級債的問題爆發出來，那也只能傷害普通美國民眾的利益，傷害不到這些投行，更不傷害到羅斯切爾德家庭啊。”
“如果投行們的行為只是到這裏為止，那麼他們確實只賺不賠。但是問題是金融家的貪欲是無窮無盡的。賺完這個錢，投行們又回頭來盯著普通CDO和中級CDO，心想，嘖，這東西反正擺著也是擺著，我是不是該找個什麼方法，讓這玩意也幫我賺點錢。”
“略加考慮之後，投行們的大佬們又想起了一個好辦法找對沖基金。對沖基金是什麼？那都是刀口舔血的主。普通CDO和中級CDO確實是風險比較高，但是相對來說，收益也確實很高。一般來說，世界主要發達國家利率最低的就是日本。對沖基金一盤算，我到日本銀行去借錢，換成美元，來買它個CDO，我每年的收益率相當高啊，而且是個無本生利，為什麼不幹？幹！”
“於是，就這樣，對沖基金將這個包袱接了過去。投行甩了包袱，對沖基金也有生財之道，大家又一次皆大歡喜，這裏，唯一就只有一個風險，就是有些對沖基金，是投行們自己成立的。險些之外，別無風險。”
“然後，接下業的事情就開始詭異了。美國房地產從兩千零二年開始一路狂飆，到現在都快翻了一倍了。這樣一來，次級債的不良還款率就很低，這樣一來，這些CDO就開始當紅了，因為它的回報率確實很高。一時之間，投行們都眼熱了，我靠，原來這玩意這麼賺錢啊，早知道我自己搞了。於是帶這種有些懊悔的心情，在利益的驅動之下，投行們大舉買入這些對沖基金，想要分享這些基金因為CDO帶來的利益。這是投行們第一個危機，他們喂給一條狗一碗砒霜，看它半天不死，還越長越大，實在忍耐不住，竟然去吃這狗的狗肉。”
